铝电解交期翻倍至18~22周，钽电容11/1涨价倒计时，被动件紧缺蔓延
被动件紧缺正在向最后几个传统大类蔓延。渠道监测显示，Nichicon、Rubycon、松下对snap-in与螺栓型铝电解电容在400V至450V工业电压段（105°C、125°C高温级）的交期，已由8月的10至14周延长至18至22周。驱动因素为电源、工业传动、新能源（光伏、储能、风电）应用需求强劲，而铝箔产线扩产资本开支大、供给弹性低。
铝电解电容是本轮周期里最后一个被点名的大类被动件。当工业级交期翻到18至22周时，说明AI电源与新能源需求已经把这条最传统的产线也吃紧了。铝电解的紧缺逻辑与MLCC不同，它卡在铝箔腐蚀与化成产线的资本开支上，扩产周期以年计且环保审批趋严。因此18至22周不是峰值，而是过程值，2027年第一季度大概率见到24周以上。工业电源、变频器、储能PCS相关项目应把400至450V段铝电解列为年内锁量对象。
钽电容则进入涨价倒计时。受刚果（金）矿区供给扰动延续影响，钽电容现货价格本月再涨3%至5%。此前确认的基美11月1日起T520、T521、T530系列涨价20%至30%，松下部分钽电容系列涨15%至30%，即将生效。距基美涨价生效只剩三周，这是钽电容在2026年内最后的旧价窗口，凡在用T520、T521、T530及松下对应系列的客户，本周就应完成旧价下单。
成本数据支撑涨价的不可逆性。国内钽锭现货价从2025年底约2600元/公斤涨至2026年6月的6920元/公斤，涨幅158%，金属钽占钽电容成本约40%。这与MLCC消费级料回落形成鲜明对照：同为被动件，有稀缺材料的涨，没稀缺材料的跌。选型上，新设计中可将部分钽电容场景评估为聚合物铝电容以规避钽价敞口，但需工程验证纹波与可靠性。
采购动作上，建议执行三项。第一，400至450V工业级铝电解在10月内完成锁量。第二，基美与松下钽电容在11月1日生效前完成旧价下单。第三，新设计评估聚合物铝替代钽的工程可行性。被动件的紧缺已从高容MLCC、车规料号扩散到工业铝电解与钽电容，采购端需要把所有含稀缺材料或长扩产周期的品类纳入同一套锁量优先级管理。
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