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       证券日报9/3实地走访深圳华强北、上海赛格：部分高规格MLCC较年初涨数倍，热门料号出现"上午谈好价、下午到货前又上调"的极端行情，订单敲定两小时内上浮五成的案例屡见不鲜。万得MLCC概念指数近一年(2025/9/2—2026/9/1)累计涨73.80%，风华高科、国瓷材料、三环集团同期股价分别+240.44%、+180.87%、+151.59%。本轮由2月下旬渠道补库存拐点启动，村田3月AI/车规全线上调15%~35%、三星电机4月+5%~10%、7月国巨全系列电容调价、三星电机8/1全系再涨30%，稀缺型号累计涨超50%、个别翻数倍。

🔍 为什么涨这么凶

• ‌需求爆发‌：AI服务器是主要推手，单台GB300服务器MLCC用量超3万颗，英伟达VR200 NVL72单机柜用量约60万颗，比上一代增加30%以上；新能源汽车也在持续拉动需求。

• ‌供给紧张‌：日韩大厂（村田、三星电机）主动削减消费级产能、转向高利润的AI/车规料，扩产周期长达18—24个月，短期缺口很难补上。

• ‌渠道抢货‌：经历4年去库存后，渠道商从“零库存”转向补库存，优先囤高容值稀缺型号，甚至有外部资金进场扫货，进一步放大了价格波动。

📈 涨了多少

• 以村田1206封装、47μF/10V的料号为例，现货价从年初不足0.2元/颗涨到‌0.65元/颗‌，涨幅超3倍；部分高端型号年内涨幅达‌3—5倍‌，个别规格甚至翻8—10倍。

• 三星电机“一盘100多元的产品涨到了400—500元”。

• 国产MLCC正常交期原本3—6周，现在部分高端料延长到‌20周以上‌，普通产品也要12周以上。

⚠️ 提醒

• 目前涨得最猛的是‌高容、车规级高端料号‌，消费级通用料涨幅相对有限，不是全行业普涨。

• 市场有囤货待涨和资金炒作成分，报价波动里不全是真实供需，采购时别只看单价，要确认货源和交期。

• 部分机构预计供需紧张会延续到‌2027年上半年甚至全年‌，但也有观点认为涨价持续性取决于AI算力资本开支能否跟上。‌‌