钽电容11/1二度涨价落地，国巨高容MLCC涨50%，被动件旧价窗口关闭
被动元件的旧价窗口正在同步关闭。钽电容与高容MLCC在11月前后进入新一轮涨价与配额收紧阶段，价格与配额的不透明程度进一步上升。
钽电容方面，国巨旗下基美自11月1日起对T520、T521、T530系列调涨20%至30%，为年内第二次调价，且范围扩至直销客户。松下聚合物钽电容跟涨15%至30%，二氧化锰料号跟涨10%至20%，已锁定2027年产能70%至80%，最长交期达84周。成本端不可逆，国内钽锭现货价从2025年底约2600元/公斤涨至2026年6月的6920元/公斤，半年涨幅158%，金属钽占钽电容成本约40%。钽电容是“成本不足1%却卡整机下线”的关键料，AI服务器单机柜用量达传统服务器的百倍。11月1日旧价窗口已闭，在用料号须立即核查库存与替代方案，存量订单需书面确认价格保护范围。
MLCC方面，国巨规划10月底至11月启动新一轮提价，覆盖2026年内至2027年第一季度，高容料号调幅50%或更多，中低容10%至30%。调价模式由公开发函转为“按客户报价供货、价优再供货”，与2027年第一季度议价窗口衔接。三环10月对代理商涨10%至30%，村田对小客户涨价均已落地，部分下游客户已下2028年订单指引。
“发函转报价”使价格与配额更加不透明，中小客户的锁量窗口正在收窄。高容料号应按“只涨不跌”处理，107、476及以上规格须本周内与代理确认配额与底价。国巨把MLCC、铝电解、钽电容等品类同时纳入调价范围，意味着改料号也躲不掉，被动件的替代路径被同时封堵。
采购动作上，建议执行三项。第一，在用料号立即核查库存与替代方案，存量订单书面确认价格保护范围。第二，107、476及以上高容MLCC本周内与授权代理确认配额与底价，中小客户优先争取次级配额。第三，对钽电容与高容MLCC的国产二供同步启动验证，民用端可评估宏达电子、振华科技等选项，车规与宇航级仍以进口为主。被动件的旧价窗口已关闭，采购重心应从比价转向确认配额与锁定库存。
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